還在依靠明牌或託夢？經營分析不能以管窺天、以蠡測海，陽春麵偽裝成牛肉麵！
什麼情況需要分析與評價外部公司？分析甚麼？看您與這家公司的實質關係：
內部分析：隨時掌握財務狀況與營運績效，與目標比較檢討並向董事會報告。
投資者：報酬來源為股價與股利，故重視企業健全與獲利，不能靠明牌投機。
債權人：關切還本金與準時支付利息，重視短期資金週轉能力與長期獲利。
外部審計：蒐集證據資訊加以查核試算，確認變動是否影響企業或弊端隱瞞？
併購者：依據對方財務資訊進行價值分析，以決定協議價格及雙方綜合效益。
政經法稅：稅捐單位據以課稅、行政機關監督循規、律師分析排爭議訟是非。
上述這些關係人，如果便宜行事、以偏概全，只用第一系統快速運用少數殘缺的財務資訊，未經第二系統深入分析就驟下結論，就容易導致決策偏誤，失敗的風險機率是挺高的。
維特引用下圖的財務報導資訊架構，提醒您要重視標的公司財務報導資訊的
完整性與關鍵性，才能提升分析品質，降低決策風險：
1.財務報表：
(1)企業依據IFRS認列與衡量的財務報表是最主要的財務資訊，其中財務狀況表可以分析企業的財務狀況是否健全；綜合損益表可以評估企業的營運績效是否成長與獲利；現流表可以衡量企業的資金來源與用途是否正常？權益變動表可以判斷企業的股利發放等影響投資價值與報酬。
(2)財報附註：附註揭露財報編製的依據、會計政策、或有事項、流通在外股數與ESG報告，附註內容的改變都將對企業的財報內容有重大影響。
(3)補充資訊：財報與附註資訊不足之處，應再廣泛收集與企業相關之訊息，例如物價起伏、匯率變動、油價運費漲跌與其他補充報表以資補充。
2.財務報導：有些與企業攸關的重要資訊無法及時從財務報表中獲得，您必須透過其他報導補足，例如公司年報與致股東函會彙總企業一年來的表現與未來展望；法說會會提起近期產業變化與營運策略布局；媒體刊登的企業發言訊息內容；以及企業因為募集發行有價證券的公開說明書內容。
3.相關資訊：涵蓋與財報使用人相關之有用資訊，例如證券投資分析師的評價和預測、媒體新聞的報導、產業發展的訊息和政府財經政策影響的企業。
標的企業的規模日益龐大、經濟交易事項與程度愈來愈複雜、重大，您在了解分析、評估衡量或交易決策的過程中，既不能狹隘地以財務報表為主，而忽略其他管道的資訊提供，更不能只看數據外表所呈現的意義，還得深入探究與交叉分析，獲得企業實質的內在體質，才能客觀與準確地做出適當的決策。
【驅動力企業管理顧問有限公司】
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