三率三降，獲利月光光，股東心慌慌？速速找到營運的準星，以免觸礁翻覆。
「損益表」是評估標的公司營運績效表現好壞的依據，但是很多人習慣只看損益表的稅後淨利是不是有賺錢，就決定是否要投入資金？
其實損益表淨利數字只是個「單一模組」，無法據以判斷好壞。單一依靠此數據做決策，忽略進一步分析其損益表的結構金額、比例、趨勢與比較等其他模組，可能將會受到短期資訊所蒙蔽而錯誤買進或賣出，恐怕會讓投資人悔恨。
損益表的三率及其計算公式如下：
1. 毛利率=(營業毛利除以營業收入) x 100%
毛利率代表的是一家公司的競爭力。營業毛利是營業收入扣除營業成本後的淨額，營業成本是公司為了銷售商品與勞務以賺取收入的直接相關代價，營業成本如果太高，可能造成訂價太高而導致銷售困難，或低價銷售而遭受損失。
2. 營益率=(營業利益除以營業收入) x 100%
營業利益則是營業毛利再扣除營業費用後的損益，而營業費用則是與營業運作相關的各項支出，故營益率代表一家公司的營運力，必須展現在獲取足夠的營業收入，或者精實營業成本與精簡營業費用後，才能獲得營業利益。
3. 淨利率=(稅後淨利除以營業收入) x 100%
稅後淨利則是本業的營業利益加減業外收入、業外支出與所得稅費用後的損益。稅後淨利代表企業的獲益力。公司法第一條：公司以營利為目的。公司若持續虧損，恐將無法獲得股東的投資、金融機構的融資、廠商拒絕供貨、員工跳槽離職，公司將面臨無法繼續營運而至關門大吉。
根據上述的說明，如圖所示，這家公司損益表出現「三率三降」的情形，意味著該公司的競爭力出現衰退、營運力遭遇損耗、獲益力面臨嚴酷的挑戰。因為是上市櫃公司，該公司的股價也受到極大的賣壓。
當一家公司出現「三率三降」時，雖僅為單一時點的損益表現，卻是敲響警鐘的起始，公司必須有所作為，才能闖關解鎖、反敗為勝。
三率三降的公司必須快速展開結構性的轉型變革！漸進式的小幅改善恐怕緩不濟急：
在營業成本方面，可以透過價量分析方法，了解營業毛利下降的原因為單位售價下降？或單位成本上升？或高毛利產品銷售衰退的營運組合與模式改變所致？了解真因後，再下達解決對策並徹底執行。
除了營業成本之外，在營業費用方面，一般公司的營業費用偏向固定費用，但實際並未產生具體的獲益，這時就必須一一揪出檢討，例如：分析工作鏈價值以判斷是否冗員太多？固定開支的費用是否浮濫？行銷活動預算是否無效？這些都是可以樽節的項目。
除了營業成本與費用之外，在業外收支方面，最有可能產生的支出在於匯兌、財產交易或其他損失，通常比較明確，分析並不困難。各家公司的匯兌政策都不相同，若以避險為主，嚴格遵循「自然避險」策略，並將曝險部位透過金融工具執行，就能規避大幅度的匯兌損益波動。至於財產交易，幾乎都是偶發的單一交易，並非持續性的活動，故略後不談。
上述的檢討說明聚焦在獲取營業收入的代價，而公司營業收入的取得，來自於營業模式與營運策略，包括公司的競爭能力、產品技術研發與敏捷管理能力。這些都是公司經營階層必須針對劇烈變動的產業環境與技術演進，不斷快速地調整以為因應，才能拋開「三率三降」的窘境，帶領企業反轉向上，形成正向的加強循環系統，達到穩定獲利，追求成長，永續經營的目標。
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